Errentaren hurbilketa higiezinen eta enpresa-ebaluazioa egiteko. errentaren planteamendu aplikazioak

errentaren hurbilketa ebaluazio metodoen konbinazioa oso bat jabetza balioak dago, antolaketa, enpresa bera, eta bertan determinazioa kostua da onura ekonomiko horiek etorkizunean espero bihurtzeko egindako Jabetza. Planteamendu honen oinarri teorikoak nahiko konbentzitzen. inbertsio balio une etorkizuneko onurak dira, itzulera-tasa, eta horrek inbertsioen riskiness isla da deskontatuko balioa da.

Hau arrazoizkoa eta egokia da edozein emandako ekoizpen eta objektu lehendik dauden enpresen jabetza salmenta, baita bere negozioa erabilitako itzultzen positiboak sortzeko. negozioan inbertsio arriskuak magnitude da estimatua frogatu deskontu-tasa. rol hori ekonomikoki, orain itzulera-tasa inbertitzaile eskatzen dituen arrisku inbertsio objektu mailan konpara inbertitu hiriburuan dago, edo bueltan ebaluazio unean arriskua konparagarria inbertsio alternatiba on-tasa da bertan.

Ezaugarriak

errentaren praktikan hurbilketa aplikatzea nahiko lan zaila da, beharrezkoa da, kostuaren determinantea garrantzitsu guztietan ebaluatzeko geroztik - itzulera eta irabazi-tasa. Noiz enpresek ebaluatzeko teknika horiek erabiliz, ziur gako-elementuak, enpresak fakturazioa kostua barne, eta horrek irabaziak, kostuak eta arriskuak direla banakako kide bakoitzak sortutako eragin zuzena dute guztien azterketa sakona egitea izan behar duzu.

errentaren hurbilketa enpresa bat baloratuz erabiltzen da sarritan. Adibidez, erosketaren edo fusioa kasuan, orduan metodo hau erabiltzen da, askoz sarriago kostua edo merkatu. Eranskina erosleak hiriburua da, orain esperantza cash net isurtzen duten etorkizunean jaso behar da, eta horrek ezin dira bermatu dute, zenbait arrisku bereizten dira gisa egindako. errentaren hurbilketa gako determinatzaileak horiek ebaluatzeko horretan, merkatuan oinarritutako hurbilketa erabiltzeko normalean eskatzen prezio-irabaziak ratioa, edo beste antzeko errenta atzera begirako tarte batean multiploak, kontuan etorkizunean hartu gabe.

merkatu multiploak hala nola segurtasun eza gisa ezaugarria ezaugarri, eta porrot egin duten errenta hurbilketa erabiliz etorkizunean irabaziak eta deskontu-tasa iragarpena emateko baldintza pean lor daiteke arreta bera eskaini nahi da. Adibidez, "prezio-irabaziak" erlazioa, hau da, urte bat erabiltzen da, ez du hurrengo urteetan espero Aldaketak behar bezala islatzeko aukera ematen. Egokia koefiziente erabilera aukera bat inbertitzaile lehentasunak orokorrak erakusteko ematen du, askotan aipatu dute saltzaileek edo industria-iturri.

erabilera

analisi eta babesa beharrei ere, eta informazio konpainiaren aurrekontua, eta horrek behartzen aldaketak eta sortu plana, aurreikuspenak eta oinarrizko esaldiak finantza eragina garapena egiteko buruzkoa. errenta enpresa baten ebaluazioa hurbilketa esker, ez ote dira xurgapen-sarreren hazkunde baten ondorioz onura jakin batzuk erlazionatzeko hipotesi guztiak neurtzen da, murrizteko kostuak, prozesuak hobetzeko edo kostuak txiki-txapelak murrizteko. Planteamendu honekin posible da neurtzeko eta dena eztabaidatzeko. Horrez gain, erabili ahal izango da, aurreikusitako onurak agerpena ordua zehazteko, baita enpresa-kostua murrizteko neurri batean, ez dago onurak mugimendua da etorkizun urrun batean bezala prozesua erakusteko.

errentaren hurbilketa erabiliz aukera merkatuan arrazoizko enpresa-balioa, baita bere inbertsio erosle estrategiko bat edo gehiago egiteko balio zehazteko bai erosleek eta saltzaileek eskaintzen du. diferentzia agertzen bada, argi eta garbi nahikoa, erosle eta saltzaileen erraz identifikatu ahal sinergiak onurak eta informazio konponbideak hartu.

errentaren hurbilketa enpresa bat baloratuz to erabiltzean, kontuan izan behar da kalkulatzen kostu hori etxebizitza guztien kostua ekintza zuzeneko zehar erabiltzen da osatzen dute. planteamenduaren barruan, hainbat metodo balioesteko badira, interes gehien duten. kapitalizazio eta kenduz cash flow: Bereziki, metodo horiek aplikagarriak errentaren planteamendu daude. ikusi ahal izango duzu xehetasun gehiago.

metodoak

cash kapitalizazioa metodoa erabiliz isurtzen guztira enpresa balio detektatu da, cash arabera fluxuak jabetza enpresa potentziala sortutako. Cash flow negozio edo enpresa osotasunean - inflows eta fondoen irteerak guztien arteko aldea fakturazio aldi batean dago. Normalean kalkulua urtebeteko epea erabiltzen da. Teknika da espero diru fluxua gaur balioan maila ordezkari bihurtzeko fluxua zenbatekoa osoa zatituz kapitalizazio-tasa adoptatu arabera. Kasu honetan, dagokion diru-sarrera korrontea, doikuntza batzuk.

ohiko metodoa cash net irabazien gain (zerga ondoren kalkulatzen) fluxuak kalkulatzeko erabiltzen erabiltzeko ez-cash gastu cash kapitalizazio for fluxua balio absolutua zehazteko. Kalkulu metodo hau har daiteke gehiago free cash flow dira, bat ezik beharrezkoa kapital-inbertsio eta kapital horiek berritzea beharra gisa grabatutako kalkulatzeko alderatuz sinplifikatu, negozia da.

kutxako fluxuen kenduta

Metodo honek, funtsean oinarritzen da espero kutxako fluxuen, eta horrek enpresa berak sortzen dira soilik. arteko aldea ezaugarria zera kostua puntuazio kalkulua ordezkari mailako kutxako fluxua zehazteko beharrezkoak datza. Herrialde garatuetan metodo hori gehien erabiltzen zen, izan ere, hori da irtenbideak guztia kontuan erabil daiteke. Cash flow orokorrean batura berdina da diru-sarrera garbien eta amortizazio, baldin eta kenketak net lan hiriburua eta kapital-gastuak, inbertsioak irabazia.

Hurrengo kenduz cash flow metodoa erabiltzeko baldintzak:

• ez dago arrazoi etorkizuneko fluxuen egungo maila desberdina izango da sinesten, hau da, enpresa garatzeko buruz ari gara da;
• Han etorkizuneko fluxuen enpresa edo merkataritza higiezinen erabiliz ebaluazioa esanguratsu bat egiteko esparrua da;
• objektu da urrats osoa edo partziala eraikitzeko;
• Enterprise misto erabilera komertziala balio nagusietako bat da.

errenta jabetza balioespen planteamendua kenduz cash flow metodoa onena da, baina bere erabilera oso neketsua da. kalkuluen Metodo hau aplikatzeko gabe ezinezkoa ekoizteko daude. Horien artean, bere ebaluazio ondorengo inbertsio-proiektu bat garatzeko.

kenduta metodoaren abantailak

errentaren hurbilketa higiezinen edo enpresa ebaluazioan landu baduzu metodoa kenduta bidez, posible da onurak nagusietako batzuk identifikatzeko. Zer etorkizun enpresa irabaziak zuzenean kontuan hartzen bakarrik espero eragilearen ondorengo salgai dituzten produktuen ekoizpen kostuak, eta mantentze eta produkzio eta merkataritza gaitasunak zabalkuntza lotutako etorkizuneko inbertsioak buruz ari gara Lehenik eta behin, iragarpena irabazi islatuko bakarrik zeharka beren egungo bitartez amortizazio.

puntu garrantzitsu

irabazien edo galera eza inbertsio kalkulua adierazle gisa errenta hurbilketa ebaluazioa, izan ere, irabazi asmorik duten kontabilitate txostenak adierazle da egokituz ondoren egiten da, beraz, manipulazioa esanguratsua jasan eragiketa zehar.

Kenduz cash flow metodoa hiru eredu multzoak osatzen dute:

• kenduz dibidenduak;
• errenta hondar;
• kenduz kutxako fluxuen.

praktikatzen eredu dibidendu deskontua ziurtagiria cash flow bezala jarraituz planteamendu komertziala bada, aplikatu payouts akzio da. Izan ere, eredua dela nabarmen identifikatzea eta enpresaren aktiboen balioa ebaluatzeko nazioarteko praktika ohikoa izan arren, desabantailak asko dauka. no atxiki irabaziak kontabilitate maila batera ereduetan. Ez dago dibidendu politika diferentzia bat, banakako enpresak, baina baita herrialde osoan bakarra da. Metodo hau ezin da enpresa ez duten onura berean erabili. Eredu hau gutxiengo akzioen balioa kalkulatzeko egokia da.

Hondar Errenta Model

errentaren eredu hondar planteamendu arabera kalkulua planteamendua cash flow neurri gisa errenta hondar-balioa erabiliko da, hau da irabazien arteko eta irabaziak izan zen, akziodunen iragarri enpresaren edo bere akzioak erosteko unean tamainaren aldea hartzen. Enpresa-balioa zuten hipotesi eredua egokiak oinarrituta kalkulatzen bada, batura berdina izango da liburuaren balioaren present espero errenta honen ondoren gainerako zenbatekoa balioa batera. Eredu honek finantza egoera ematen da datuen kalitatea sentsibilitatea esanguratsua erakusten ditu. baldintza Russian For informazio hori egokitasuna Zalantzarik esanguratsua gaia.

Akziodunen prestazioak

Jakina, akziodunen edo enpresa, historia jakin bat, baita dibidendu ordainketak hechos ditu akziodunen, abantaila hartu ahal deskontua ereduaren bere enpresa kostua kalkulatzeko. Egoera honetan, sektorearen enpresetako akziodunek gutxitan gutxiengo hori, beraz, beraientzat modurik egokiena da errenta hurbilketa erabili higiezinen eta negozio-eredu ebaluazioa doako kutxako fluxuen deskontuaren bidez. Sistema honetan giltza dira cash deskontua tasak edo espero inbertsioaren itzulera eskuragarri. Eredu honekin arazo larriena du iragarpena free cash flow zehaztasuna, baita deskontu-tasa definizio egokia da.

errentaren planteamendu aplikatu badugu, bertan definizioa arestiko zen, kenduz cash flow metodoa diru-sarrerak enpresa batetik espero bezala erabiliz, kontuan hartu aurreikusitako finantza fluxuen, eta horrek zirkulazioa kendu daiteke eskatutako cash etekinen berrinbertsioa ondoren. fluxuen adierazle bat ez enpresa erabilitako kontabilitate-sistemaren araberakoak, eta bere amortizazio-politika bezala. Kasu honetan, ziurtatu kontu edozein cash isurtzen hartu - sarreren eta irteeren. finantza zentzu ebaluazioa cash deskontua hala nola da prozesu horien ondorioz euren zenbatekoa izan litzateke eskuragarri inbertitzaileak cash flow jaso unean on murrizketa den bezala, baldintza pean, beren dirua jarri zuen ez negozioan oraintxe, eta hori zer beste inbertsio aktibo -Zer izaera publiko bat da, adibidez, likidezia segurtasun edo banku gordailua da.

teknika osagarriak

Errenta hurbilketa, adibide horietako lehenago deskribatu zuten, erabilitako azken gero eta gutxiago, eta orain ebaluazio-metodo ohikoena bihurtu da. It hainbat aktiboen balorazioan egiteko erabiltzen da, eta bere ideia oinarri duten stock aukeren ezaugarri nagusiak bereizten dituen edozein aktibo baimena izango dute hau ebaluatzeko aukera gisa balio du. Momentu honetan, errenta hurbilketa errefusa gehienetan gauzatutako aukera prezioei eredu (hurrenez hurren, Black-Scholes) alde.

Horrelako sistema bat, hura erabiltzen ari da, enpresaren kapital-edo enpresa balio osoaren kasuan, non galerak handiekin da lanean ebaluatzeko aukera ematen du. Eredu honen helburua da gehiago azaldu zergatik ekitatea enpresa hiriburua kostua ez da zero, enpresa kostua zor tamaina nominala azpitik murriztea bada ere. Nahiz eta, besteak beste, abantaila batekin, kontuan izan daitezkeela Black-Scholes enpresek errusiar balorazio eredua une hartan gehiago teoriko du. Arazo nagusia, eta ondorioz eredu hau ezin da etxeko negozio aplikatuko - eredu parametroak, zein premiazkoa dira froga batzuk eza da.

aurkikuntza

Errenta enpresa balorazio eta higiezinen hurbilketa erabili behar askoz gutxiagotan hasi zen, eta hau arrazoi gertatzen den. Bereziki, horrek badira bere kontsumo-merkatuan erabiltzeko zailtasunak direla eta gabeziak dagokio. Lehenik eta behin adierazi behar da zein zaila den etorkizuneko zerbitzu eta produktuak, eta lehengaien kostua, baita sarrera konplexua adierazle gainerako iragarpenak egiteko. Kasu honetan, zenbait subjektiboa aditua ebaluazioak buruz hitz egin ahal izango dugu. Horrez gain, arazoa krimen detektatzeko txikia Russian enpresei informazioa da, eta kalkulua zuzena eta Black-Scholes eredua funtsezkoa delako. Hau dela eta, neurri handi batean behe enpresen kultura korporatiboa da.

akzio-kopurua zabala, gaur eta handiak paketeak barne, pertsonen zirkulu txiki baten eskuetan kontzentratu, eta proportzioa akziodun eta jabetza txiki jabeek, zeinen share oso txikia da, share hiriburuan arbuiagarria. bihurtzen da, enpresa askok besterik ez dira edozein informazio ematean interesa. beraz, askoz ere zailagoa industriak eta negozioak Errusian gehienek dagokionez errenta hurbilketa kalkulua da. beste baldintza pean, ondo funtzionatzen du, bere abantailak eta fidagarritasuna guztiak erakutsiz.