Herrialdea arrisku eta bere ebaluazio-metodo

hedapen ekonomikoko harreman espazio hori enpresa honen berezko dira atzerrian arriskuak azaleratzea laguntzen du. baliabideen esleipen optimoa interesa, merkatu ezezagun batean Investors bat ezegonkorra politikoa erregimen, ustelkeria, lehenetsiak eta beste kaltegarriak gertakari aurre daiteke. Faktore horiek guztiak herrialde arriskua erlazionatzeko.

definition

Herrialdea arrisku - hau eragiketak finantza-galera eta horrek, era batera edo bestera, nazioarteko jarduerak dituzten konektatutako mehatxua da. Da herrialdearen garapen-baldintzak eta haien bezeroak, kontrako eragin-maila zehazten. Adibidez, eragiketak murrizketak dibisen batekin daiteke betebeharrak atzerapena eragin lezake. mehatxu hori bereziki non historikoki mantendu diru nazionalaren bihurgarritasuna herrialde egia.

hierarkia

gaitasuna eta borondatea ordaindu: Herrialde arriskua bi osagai ditu. erregimen politikoa herrialdeko - lehen konektatutako komertzialak galerak, eta bigarrena, With. Finantza gastuak bai izan daiteke estatu mailan (kaudimengabezia-arriskua) at eta enpresa mailan. Bigarren azpian, ulertzen da hori politika ekonomikoan Estatuko hiriburua transferentzia muga dezake. Politiko eta herrialdeko arriskuak barne hartzen galerak posibilitatea ondorioz kanpoko faktoreak kontrako inpaktua inbertsio funtsak eremuan.

analisi metodoak

Ordena finantza-galerak murrizteko, hainbat teknika erabiliz herrialdeko egoera baloratzeko. Analisi egin zen berehala inbertsio funtsak aurretik. arriskua handia bada, orduan proiektu bat atzeratu egin zen, balioa, bai gehitu "bonus". Hala ere, aurrez erabilitako herrialdeko arriskuak ebaluatzeko metodoak eragozpen handi bat izan zuen: informazioa distira dute. Nor da ezagunena metodoa Delphi da. Bere esentzia Izan ere, lehen analista adierazleen sistema bat garatzen ari dira, eta gero erakartzeko faktore bakoitzaren pisua zehaztu diren herrialde jakin baten adituek datza. planteamendu hau arazotxo kalkuluen subjektibotasuna da.

metodo modernoak

Herriko Mendebaldean arriskua puntuazio metodoa aztertu. desberdinak herrialdeen eta ondorioz indizea integral, eta horrek eramaten ezabatzea ezaugarri nagusiak konparaketa kuantitatibo bat kontuan irizpide guztiak sartu da eta bere inbertsioa erakargarritasuna egoera irtengo da. Metodo hala nola eraiki zen Alemaniako beri indizea. It inbertsioa 45 herrialdetan klima oinarritutako pisu espezifiko desberdinekin 15 irizpideak ebaluatzeko erabiltzen da. Adierazle bakoitzak puntuaketa esleitzen da 0 eta 4 eta handiagoa puntuazioa, goi-mailako inbertitzaileak irabaziak potentziala.

Fortune eta The Economist zuzendaritzapean herrialde Ekialdeko eta Erdialdeko Europan arriskuen azterketa bat sinplifikatu prozedura, eta bertan azpimarratu merkatuaren erreformak irtenbideak piztuta azpian. Izan ere, kapitalaren inbertsio eraginkorra dela herrialdeetan erreformen intentsitatea araberakoa zehazten emaitzen garrantzia.

Portfolio inbertitzaile halaber oinarri horren inbertsioak objektuaren optimoa hautatzen kreditu berezien balorazioak erabiltzen ari dira. Europe aldizkaria garatutako metodoa oinarri hartuta, urtean bitan, munduko fidagarritasuna ebaluatzen.

faktoreak

favorable inbertsio klima bat sortzea hazkunde ekonomikoa aurrebaldintza garrantzitsua da. kapitala aktiboak inflows (adibidez, Errusia) zaildu horrelako faktoreak:

1. Legezko esparru egonkorra eza.
2. hazkundea social tentsioa dela eta etengabeko populazioaren egoera materiala hondatzea.
3. Independentista sentimendu, leku hartzen duten Errusiako eskualde batzuetan.
4. arlo batzuetan Ustelkeria.
5. Pobre azpiegitura - nabarmendu garraioa, komunikazioak, telekomunikazioak, hotel zerbitzua.

mota

Herriko eta eskualdeko arriskuak artean, hala nola mehatxuak:

1. Huts zor edo bere etorkizuneko mantentze aitortu.

2. amortizazio baldintzak berrikustea: emaileak diru gutxiago jasoko du, mailegu kudeatzen du delako tasak murrizteko. Kontratu-zor refinancing zen hasiera konpentsatu bada zigorrak, inbertitzaileak ondorioak ez ordaintzeagatik kasuan berberak dira.

3. zorra rescheduling kasuan badira bi agertoki posible:

• zorra baja zatia murriztu zenbatekoa nagusia ordainketak tamaina:
• mailegu ordainketak atzerapena bila bada, tasa ez dira aldatuko.

4. aldi baterako arrazoi teknikoak ordainketak etetea. hartzekodunen Zalantzarik gabe, mailegu bere betebeharrak beteko izan behar dute. Interes kasu honetan tasa bera da.

5. Moneta murrizketak, herrialde atzerriko diru falta denean, inposatu funtsak atzerrian transferentziak mugak. estatu mailan, mehatxu hori zor zerbitzu porrota arriskua bihurtu.

ebaluazio

Herrialdea arrisku prima da gobernuak herrialde batean eta beste zor bonuak errendimendua balio-epea bera zehazten. Errusia dagokionez, sendo gainbehera 1998an ikusitako. Ondoren arriskua handitu egiten premium baino azkarrago. Hau da, inbertitzaile ez bakarrik informazio fidagarria ez zuen, baina merkatuetan munduko agentziak, eta horrek faktore ekonomiko eta politikoak aldaketak galdutako balorazioak bideratuta ziren. Lehenengo krisi gertatu egun batzuk aurretik 1998an lehenetsi, eta berehala ondoren.

country arrisku-maila biziki ertzean, zeinen jarduera zuzenean atzerriko harreman ekonomiko lotuta daude eragiten die. kaltetutako hainbat faktore mehatxu esaterako On. Guztiak behar dute kontuan hartu beharreko denean eskualde jakin batean egoera aztertzeko.

Errusiako herrialde arriskua

Agency Moody Inbertitzailearen Zerbitzua jaitsi Errusiar Federazioko puntuazioa espekulazio izateko. Standard & Poor eta Fitch prestatze ebaluatzeko bada off ordaindu zorrak, MIS jotzen ordainketen osotasun ad lehenetsi bat gertatuz gero. Adituen ustez, Lurreko ebaluazio negatiboa duten arrazoi politikoak. agentzia aurreikuspenen arabera, kapitalaren huste aurtengo zenbatekoa izango den 272 milioi dolar, BPGren izango% 8,5 jaitsiko da, inflazioa% 15 bizkortu bitartean. Baina Ogasun Ministerioko aldarrikatzen Russian segurtasunez bizi indartsu shock bat - 50 ehuneko petrolioaren prezioaren beherakada bat. Eta herrialde arrisku agentziak delako asko larriagoa izan. Metatua nazioarteko erreserbak dira, nazio-zorra baino handiagoa. Era berean, ez oraingo kontua soberakin bat da. onurak agentzia Hauek ez zuten kontuan hartu. Baina puntu Izan ere, Errusia zigorrak berriak lortu ahal izango delako ezusteko Ukrainan ekitaldiak garatzen ezarri ziren.

efektu

Ebaluazio herrialde arriskua, alde batetik, egokia. Kanpo hiriburua Errusia merkatu benetan itxita dago. downgrade herriarentzat mailegu kostua eragiten die. ia minik gabeko da. Baina adituek kezkatu puntuazioa global bat, hala agentzia duten funtsak behartzeko litzateke euren inbertsioak berrezartzeko Errusian. Eta nahiz eta egoera egonkortu ostean nekez azkar itzultzeko hiriburuan herrialde bat da. Bigarren mehatxua da emaileek Eurobonds amortizazio hasieran eskatuko. downgrade zen kontabilizatu for merkatuak epe labur eta dolarraren salto txikiko 64 errublo marka baten forma du.

banka sektorea ere jasan

downgrade narriadura bat ekarri zuen Moskuko inbertsio erakargarritasuna San Petersburgo eta 13 eskualdeetako. hiriburua eta Leningrad eskualdeko balorazioa subirano The "Ba1" mailan zegoen. Hau Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod eta beste eskualde batzuetan baino handiagoa da. Aurreikuspenak eskualde hauen negatiboa izaten jarraitzen du. Horrez gain, herrialde arriskua Russian kreditu-erakundeen gaineko eragina. Epe luzerako Sberbank eta VTB gordailuak balorazio "Baa3" eta "Ba1", murriztu errublo eta atzerriko monetan - to "Ba1" eta "Ba2" aldaketak negatiboak iragarpena batekin. Egoera berdina da "Alfa-Bank" ere, "Gazprombank" eta "Rosselkhozbank" ikusten da.

ondorio

Herrialdea arrisku faktoreak, kanpoko eta barruko erakargarri egoera eta inbertsio eragiten duten kopuru handia oinarrituz sortzen da. Horrelako mehatxuak gehiago eskualde non daude moneta bihurgarritasunak murrizketak egiteko tipikoa. Herrialde horietan, beti dago moneta bat, eta zorra ordaintzeko porrot osoa arriskua transferitzeko. Hori dela eta, beharrezko baliabideak inbertitzen aurretik kanpoko eta barruko faktoreak azterketa sakona egitea. Global rating agentziak urtero beren inbertsio herrialde erakargarritasuna balorazio argitaratzeko.